Správa vydaná centrálnou bankou naznačuje väčší optimizmus s hospodárskym rastom v roku 2025 a nižšou infláciou, pričom úrokové sadzby a výmenné kurzy zostávajú stabilné
FÁTIMA MEIRA/ENQUADRAR/ESTADÃO OBSAH Centrálna banka vydáva Focus Bulletin každý pondelok
Focus Bulletin vydaný tento pondelok (8) centrálnou bankou ukázal priaznivejší scenár pre brazílsku ekonomiku v roku 2025. Už štvrtý týždeň po sebe ekonómovia finančného trhu zvýšili svoju projekciu rastu HDP, ktorá sa teraz odhaduje na 2,25 %, čo je najvyššia úroveň zaznamenaná v tomto roku. Inflačné očakávania zároveň klesli na 4,40 %, čo je doteraz najnižšia predpovedaná miera.
Zlepšenie prognóz prichádza po tom, čo IBGE minulý štvrtok (4) oznámila, že HDP vzrástol v treťom štvrťroku o 0,1 %. Výsledok bol mierne pod odhadom mediánu (0,2 %), ale potvrdil stabilitu ekonomického tempa po predstihu o 0,3 % v druhom štvrťroku a 1,5 % v prvom štvrťroku. Politika vysokých úrokových sadzieb – v súčasnosti na úrovni 15 % ročne – analytici naďalej poukazujú na jeden z hlavných faktorov spomalenia aktivity.
Focus poukázal na nové zníženie očakávaní pre IPCA. Projekcia na rok 2025 klesla zo 4,43 % na 4,40 %, pričom zostala pod stropom priebežného cieľa definovaného centrálnou bankou, ktorý je 4,5 %. Prognózy klesli aj na rok 2026 (4,16 %), zatiaľ čo roky 2027 (3,80 %) a 2028 (3,50 %) zostali stabilné.
Od začiatku roka trh upravuje svoje odhady smerom nadol, čo odráža priaznivejší cenový scenár, hoci inflácia v roku 2024 sa uzavrela nad rozsahom povoleným cieľovým režimom. Teraz, ak sa projekcie potvrdia, cieľ nebude v roku 2025 prekročený.
Udržiavaný záujem a perspektíva stability
Odhadovaná základná úroková sadzba na koniec roka 2025 zostala na úrovni 15 % už 24. týždeň po sebe. Na rok 2026 sa projekcia mierne zvýšila z 12 % na 12,25 %. V prognózach na rok 2027 a 2028 nenastala žiadna zmena, odhady sú 10,50 %, respektíve 9,50 %.
Copom zopakoval, že má v úmysle udržať Selic na vysokej úrovni počas dlhšieho obdobia, aby zaručil konvergenciu inflácie k cieľu. Výbor tiež zdôrazňuje, že ak to bude považovať za potrebné, môže úrokové sadzby opäť zvýšiť.
Väčší rast v nasledujúcich rokoch
Okrem zvýšenia prognózy na rok 2025 trh zvýšil aj očakávania hospodárskej expanzie na nasledujúce roky:
1,80 % v roku 2026 (z 1,78 % v predchádzajúcom týždni); 1,84 % v roku 2027; 2,0 % v roku 2028, čo je index udržiavaný už 91. týždeň za sebou.
Centrálna banka vo svojej správe o menovej politike zrevidovala svoju prognózu rastu na rok 2024 smerom nadol – z 2,1 % na 2,0 % – s odvolaním sa na neistoty týkajúce sa vplyvu amerických dovozných ciel a náznakov zmiernenia brazílskeho hospodárstva. Časť týchto vplyvov bola podľa samosprávy kompenzovaná lepšími očakávaniami pre poľnohospodársky a ťažobný sektor.
Sledujte kanál Jovem Pan News a dostávajte hlavné správy na svojom WhatsApp!
Stabilný výmenný kurz
Prognózy pre dolár zostali nezmenené:
5,40 R$ v roku 2025; 5,50 R$ v rokoch 2026, 2027 a 2028.
Obchodná bilancia a zahraničné investície
Bulletin priniesol aj okrajové úpravy ďalších premenných:
Predpokladaný obchodný prebytok na rok 2025 klesol z 62,9 miliardy USD na 62,1 miliardy USD. V roku 2026 došlo k miernemu nárastu zo 65,7 miliardy USD na 66 miliárd USD. Odhad prílevu priamych zahraničných investícií vzrástol na 75 miliárd USD v roku 2025 a 72,2 miliardy USD v roku 2026.
*Správa vytvorená pomocou AI
